Aksje Alternativer Med High Deltaet

BREAKING DOWN Delta Delta-verdier kan være positive eller negative, avhengig av type alternativ. For eksempel varierer deltaet for et anropsalternativ alltid fra 0 til 1, fordi som den underliggende aktiva øker i pris øker anropsalternativene i pris. Put-opsjonsdeltaer varierer alltid fra -1 til 0 fordi når den underliggende sikkerheten øker, reduseres verdien av puteringsalternativene. For eksempel, hvis et puteringsalternativ har et delta på -0,33, dersom prisen på den underliggende eiendelen øker med 1, vil prisen på put-opsjonen reduseres med 0,33. I praksis bruker beregnende programvare raske beregninger. Teknisk sett er verdien av opsjonene delta det første derivatet av verdien av opsjonen med hensyn til den underliggende sikkerhetsprisen. Delta brukes ofte av investorer og handelsfolk for sikringsstrategier. Delta Atferd Eksempler Delta er en viktig statistikk for å beregne som det er en av de viktigste grunnene valgprisene flytte måten de gjør. Oppførselen til samtale - og opsjonsdelta er svært forutsigbar og er svært nyttig for porteføljeforvaltere, forhandlere og individuelle investorer. Anropsalternativ Delta-adferd avhenger av om opsjonen er penger, noe som betyr at posisjonen for øyeblikket er lønnsom, for pengene, noe som betyr at opsjonsprisen i dag er lik den underliggende aksjekursen, eller utenom penger, noe som betyr at opsjonen for øyeblikket ikke er lønnsom. In-the-money-anropsalternativene kommer nærmere 1 som utløpsmetoder. Valutakallopsjoner har typisk et delta på 0,5, og deltaet i utkallingsalternativene nærmer seg 0 som utløpsmetoder. Jo dypere penger-alternativet, jo nærmere deltaet vil være til 1, og jo mer alternativet vil oppføre seg som den underliggende eiendelen. Put-alternativ Delta-oppførsel er også avhengig av om alternativet er penger, penger, eller penger, og er det motsatte av anropsalternativer. In-the-money put-opsjoner kommer nærmere -1 som utløpsmetoder. Valutapostopsjoner har typisk delta på -0,5, og deltaet i ut-av-pengene-opsjonsalternativene nærmer seg 0 som utløpsmetoder. Jo dypere penger i putten, jo nærmere deltaet vil være til -1. Opptak Handelsstrategier: Forståelse Posisjon Delta Figur 2: Hypotetiske SampP 500 lange anropsalternativer. På dette tidspunktet kan du lure på hva disse deltaverdiene forteller deg. Lar oss bruke følgende eksempel for å illustrere begrepet enkelt delta og betydningen av disse verdiene. Hvis et SampP 500-anropsalternativ har et delta på 0,5 (for et nært alternativ eller penger), vil en enpunktsbevegelse (som er verdt 250) av den underliggende futureskontrakten gi en 0,5 (eller 50) endring ( verdt 125) i prisen på anropsalternativet. En deltaverdi på 0,5 forteller deg derfor at for hver 250 verdiendring av de underliggende futures, endres alternativet i verdi med rundt 125. Hvis du var lenge, vil dette anropsalternativet og SampP 500 futures flytte opp med ett punkt, din Oppkjøpsalternativet vil få ca 125 i verdi, forutsatt at ingen andre variabler endrer seg på kort sikt. Vi sier omtrent fordi, som de underliggende trekkene, vil delta også endre seg. Vær oppmerksom på at når alternativet blir lengre i pengene, nærmer Delta seg 1,00 på en samtale og 1,00 på et sett. Ved disse ekstremer er det et nært eller faktisk en-for-ett forhold mellom endringer i prisen på de underliggende og påfølgende endringene i opsjonsprisen. I virkeligheten, ved deltaverdier på 1,00 og 1,00, reflekterer alternativet det underliggende når det gjelder prisendringer. Vær også oppmerksom på at dette enkle eksemplet forutsetter ingen endring i andre variabler som følgende: Delta har en tendens til å øke etter hvert som du kommer nærmere utløpet for nær - eller pengeralternativer. Delta er ikke en konstant, et begrep relatert til gamma (en annen risikomåling), som er et mål for frekvensen av deltaendring gitt et bevegelse av det underliggende. Delta kan endres gitt endringer i underforstått volatilitet. Long Vs. Korte alternativer og Delta Som en overgang til å se på posisjon delta, kan vi først se på hvor korte og lange posisjoner forandrer bildet noe. For det første forteller de negative og positive tegnene på deltaverdier nevnt ovenfor ikke hele historien. Som vist i figur 3 nedenfor, hvis du er lang en samtale eller et sett (det vil si, du kjøpte dem for å åpne disse posisjonene), vil putten være delta negativ og samtalen delta positiv, men vår faktiske posisjon bestemmer deltaet av opsjonen som det fremgår av porteføljen vår. Legg merke til hvordan skiltene reverseres for kort og kort samtale. Figur 3: Delta tegn for lange og korte alternativer. Delta-tegnet i porteføljen din for denne stillingen vil være positiv, ikke negativ. Dette skyldes at verdien av stillingen øker dersom det underliggende øker. På samme måte, hvis du er kort en anropsposisjon, vil du se at tegnet er reversert. Korta anropet kjøper nå et negativt delta, noe som betyr at hvis den underliggende stiger, vil kortsamtalerposisjonen miste verdien. Dette konseptet fører oss til posisjon delta. (Mange av de vanskelighetene som er involvert i handelsalternativer, minimeres eller elimineres ved handel med syntetiske alternativer. Hvis du vil vite mer, sjekk ut Syntetiske alternativer Gi virkelige fordeler.) Posisjon Delta Posisjon Delta kan forstås med henvisning til ideen om et sikringsforhold. I hovedsak er delta et sikringsforhold fordi det forteller oss hvor mange opsjonskontrakter som trengs for å sikre en lang eller kort stilling i det underliggende. For eksempel, hvis et alternativ for å ringe penger har en deltaverdi på omtrent 0,5 - som betyr at det er 50 sjanse, vil alternativet ende i pengene og en 50 sjanse det vil ende ut av pengene - så dette deltaet forteller oss at det ville ta to samtalekostnader for å sikre en kort kontrakt av underliggende. Med andre ord, du trenger to lange anropsalternativer for å sikre en kort futureskontrakt. (To lange anropsalternativer x delta på 0,5 posisjon delta 1,0, som tilsvarer en kort futuresposisjon). Dette betyr at en et-punkts økning i SampP 500 futures (et tap på 250), som du er kort, vil bli kompensert av en 1-punkts (2 x 125 250) gevinst i verdien av de to lange anropsalternativene. I dette eksemplet vil vi si at vi er posisjon-delta-nøytral. Ved å endre forholdet mellom samtaler til antall stillinger i underliggende, kan vi slå denne posisjonen delta enten positivt eller negativt. For eksempel, hvis vi er bullish, kan vi legge til en annen lang samtale, så vi er nå delta positive fordi vår overordnede strategi er satt til å få hvis futures stiger. Vi ville ha tre lange samtaler med delta på 0,5 hver, noe som betyr at vi har en netto lang posisjon delta med 0,5. På den annen side, hvis vi er bearish, kan vi redusere våre lange samtaler til bare en, som vi nå vil gjøre oss til kortslutningsposisjon. Dette betyr at vi er netto korte futures med -0,5. (Når du er komfortabel med de ovennevnte konseptene, kan du dra nytte av avanserte handelsstrategier. Finn ut mer i å fange fortjeneste med Posisjon-Delta Neutral Trading.) Bunnlinjen For å tolke posisjon deltaverdier må du først forstå begrepet det enkle delta risikofaktor og dens forhold til lange og korte stillinger. Med disse grunnleggende på plass, kan du begynne å bruke posisjon delta for å måle hvor netto eller kort den underliggende du er når du tar hensyn til hele porteføljen av opsjoner (og futures). Husk at det er risiko for tap i handelsopsjoner og futures, så bare handel med risikokapital. En type kompensasjonsstruktur som hedgefondsledere vanligvis bruker i hvilken del av kompensasjonen som er resultatbasert. En beskyttelse mot tap av inntekt som ville oppstå hvis den forsikrede døde. Den navngitte støttemottakeren mottar. Et mål på forholdet mellom en endring i mengden som kreves av et bestemt godt og en endring i prisen. Pris. Den totale dollarverdien av alle selskapets utestående aksjer. Markedsverdien beregnes ved å multiplisere. Frexit kort for quotFrench exitquot er en fransk spinoff av begrepet Brexit, som dukket opp da Storbritannia stemte til. En ordre som er plassert hos en megler som kombinerer funksjonene til stoppordre med grensene. En stoppordre vil. Potentielt ta tak i porteføljevinster uten å kjøpe aksjer eller risikofylte alternativer av Karim Rahemtulla. I vederlag Os Alternativer Spesialist Tirsdag 15. mars 2011: Utgave 1469 Så hvordan kryper du opp en 4.600 fortjeneste på et av markedets største oljelager. uten å kjøpe aksjene, eller et risikabelt alternativ Denne kjente strategien kombinerer det beste av alle verdener: En lav kjøpesum. Ubegrenset avkastningspotensial. En downside som var identisk med å eie aksjene. Faktisk var flyttingen i investeringen nesten dollar-for-dollar på oppsiden og dollar-for-dollar på ulempen, sammenlignet med å eie de faktiske aksjene. Heres hvordan handelen virket - og hvordan du kan gjøre det selv. Ønsker du å betale 36.000 for 1000 aksjer. Eller bare 12 000 Vi utførte handelen på brasiliansk oljegigant, Petrobras (NYSE: PBR). På tidspunktet for inngangen var aksjen trading for rundt 36, slik at et 1000-aksjekjøp ville ha kostet 36.000. Petrobras 25. januar 2013 var opsjonen for innkjøpsoppkjøpet imidlertid handel for 12. Så ved å kjøpe 10 kontrakter, som tilsvarer å kontrollere 1.000 aksjer, var dollarene i risiko 66 mindre enn om vi kjøpte aksjene (12 multiplisert med 1000 12 000). Nå kan vi se på ulemper. Hvis du kjøpte aksjene og tildelt 20 stop-tap, vil aksjene måtte falle med 7 200 før du blir stoppet ut. Det tapet ville nesten være identisk med et tilsvarende tap for alternativet, som er typisk for dype penger. Terminologien for dette er en høy deltahandel. Delta refererer ganske enkelt til prisendringen. Et delta på 100 ville indikere en identisk endring i prisen på den underliggende aksjen og opsjonen. Heres hvordan handelen spilte ut. Investeringsutopi: Større gevinst med lavere risiko Når Petrobras aksjer handles opp til 40, anbefalte jeg å selge alternativene etter bare et par måneder. Resultat Om 16,60 for salget - en gevinst på rundt 38 på den opprinnelige investeringen, eller 4.600 i netto overskudd (16,60 minus 12 ganget med 1.000 aksjer 4.600). Sammenligne det med en vanlig aksjonær, hvem har sett en gevinst på 5000 - kun 400 mer enn avkastningen på opsjonshandelen, eller om lag 14. Og det hadde også satt 66 flere kapital i fare. Så neste gang du vil investere i en blue-chip-lager, bør du vurdere å bruke strategien med høy deltavennlig strategi for å: Redusere dollarene du har i fare. Opprett flere selskaper med kapitalen din (diversifisering). Øk avkastningen på investeringen med en faktor på tre til fire ganger. Hold den samme ulempen dollarrisikoen. Les Twitter Feed Investering U Ansvarsfraskrivelse: Ingenting publisert av Investment U bør betraktes som personlig investeringsrådgivning. Selv om våre ansatte kan svare på dine generelle kundeservicespørsmål, er de ikke lisensiert i henhold til verdipapirlover for å adressere din spesielle investeringssituasjon. Ingen kommunikasjon fra våre ansatte til deg bør anses som personlig investeringsrådgivning. Vi forbyer våre forfattere uttrykkelig å ha en økonomisk interesse i sine egne verdipapiranbefalinger til leserne. Alle våre ansatte og agenter må vente 24 timer etter at de er publisert på nettet eller 72 timer etter utsendelse av bare trykte publikasjoner før de følger en innledende anbefaling. Eventuelle investeringer som anbefales av Investment U, bør kun gjøres etter samråd med investeringsrådgiveren, og først etter gjennomgang av selskapets prospekt eller regnskap. Opphavsretts kopi 1999 - 2017 - The Oxford Club, LLC. Alle rettigheter reservert. Spørsmål Kommentarer Tilbakemelding 855.402.3939 443.353.4057 105 West Monument Street Baltimore, MD 21201